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福斯特603806:原材料上涨盈利承压扩产持续推进

来源:新浪财经  时间:2023-01-23 09:33  编辑:白鸽   阅读量:7270   

业绩总结:2002年一季度,公司实现收入38.84亿元,同比增长38.02%,实现净利润3.39亿元,同比下降31.51%,实现扣非净利润3.15亿元,同比下降35.02%,EPS 0.36元受原材料价格上涨影响,盈利能力承压2021年底,公司光伏薄膜产能约14亿平方米,出货能力大幅提升22Q1受下游组件调度推动,公司光伏膜销量近3亿平方米,同比增长约26%但由于21Q4高价原材料库存,公司利润有所下降,而且信用减值损失0.65亿元进一步影响了利润整体来看,公司22Q1综合毛利率为16.37%,下滑13.6pp从上个月开始,净利率为8.74%,环比下降13.2个百分点盈利的拐点已经实现,二季度修复是肯定的第一季度末,公司及时调整了产品价格4月份,原材料EVA颗粒价格继续上涨,公司再次上调薄膜价格因此,二季度薄膜出货均价有望环比大幅提升,光伏薄膜利润有望恢复同时,出货量也伴随着下游调度的连锁性增加而增加总体来看,第二季度将呈现量价齐升的局面感光干膜利润增加,扩产继续推进公司新型感光干膜业务已进入业绩释放期,预计一季度出货量2000万平方米以上并且因为规模效应,盈利能力较2021年有所提升公司持续推进光伏薄膜和电子材料项目扩产,2012年4月宣布新增2.5亿平板光伏薄膜扩产项目,为目前的拓普康,HJT,IBC等N型组件提供配套封装材料解决方案,新增1亿平方米高分辨率感光干膜项目,投产后公司感光干膜年产能将超过8亿平方米,将感光干膜原料用合成树脂及添加剂产能提高至61450吨2011年5月,公司计划投资2.4万吨碱溶性树脂项目,目前计划产能提升至6.145万吨,充分保障了原料供应能力,挠性覆铜板项目调整为500万平方米公司在光伏膜和光敏干膜方面继续扩产,光伏膜龙头地位有望保持,光敏干膜业务第二条增长曲线凸显预测及投资建议:公司光伏薄膜产能稳步扩张,保证未来出货量电子业务进入快速放量阶段,成为公司业绩新的增长点预计我公司未来三年归母净利润将保持22.93%的复合增长率,维持持有评级风险:全球光伏装机量不及预期,公司生产能力达不到预期的风险,原材料成本上升和公司盈利能力下降的风险,政策变化的风险

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